Ukuran teks
Poker, seperti halnya investasi, adalah keseimbangan antara keterampilan dan peluang, kata Maria Konnikova, seorang penulis yang telah mempertaruhkan gelar doktornya di bidang psikologi menjadi karier yang mencatat perilaku manusia dan pengambilan keputusan. Dalam buku terbarunya, Tebing Terbesar, Konnikova menceritakan tentang beralih dari pemula yang lengkap dalam poker menjadi pemain dengan taruhan tinggi, dan pelajaran yang dia pelajari di sepanjang jalan, termasuk dari mentornya, Erik Seidel, yang telah menjadi salah satu pemain turnamen paling sukses dalam sejarah poker. Hal yang penting: Fokus pada proses pengambilan keputusan, daripada terus memikirkan kerugian atau kehilangan peluang.
Mungkin sekarang, semakin penting untuk memahami faktor apa yang mendorong keputusan investasi dan mengembangkan strategi untuk membuat pilihan terbaik dengan informasi yang tersedia, karena informasi tersebut mungkin membingungkan. Naik turun yang ekstrim dan ketidakpastian dari pandemi telah membuat banyak investor bergulat dengan perasaan cemas, ragu, atau — dalam kasus pedagang harian yang baru dibentuk — terlalu percaya diri.
Kami pertama kali berbicara dengan Konnikova pada bulan September, dan dilanjutkan pada akhir November. Selama waktu itu banyak yang telah berubah — pasar saham telah mencapai titik tertinggi baru, seorang presiden baru telah dipilih, dan kasus Covid-19 telah melonjak pada saat yang bersamaan dengan vaksin. Yang tidak berubah adalah saran Konnikova tentang bagaimana investor jangka panjang dapat memainkan kartu mereka dengan benar. Ini adalah versi percakapan kita yang sudah diedit.
Barron's: Survei dan akun anekdotal menunjukkan bahwa banyak dari kita yang kesulitan membuat keputusan. Apa yang sedang terjadi?
Maria Konnikova: Saat ini kami terus-menerus menangani probabilitas dan mencoba mengevaluasi risiko dan perilaku berisiko. Ini adalah jenis hal yang paling membuat kami stres, dan kami melakukannya di lingkungan yang tidak pasti dan ambigu. Pikiran manusia tidak menyukai ketidakpastian dan mereka terutama tidak menyukai ambiguitas. Kapasitas pemrosesan kognitif kita dikenakan pajak melebihi keyakinan.
Pada saat yang sama, lebih banyak individu memperdagangkan saham dan opsi. Apa yang mendorong perilaku ini?
Saya pikir ada beberapa hal yang terjadi. Pertama-tama, kita memiliki efek Dunning-Kruger klasik, yang memprediksi bahwa orang yang paling tidak tahu apa-apa tentang sesuatu akan menjadi yang paling tidak menyadari ketidaktahuan mereka sendiri. Mereka memiliki rasa percaya diri palsu tertinggi.
Sementara itu, hal-hal seperti Robinhood (aplikasi perdagangan tanpa komisi) telah mempermudah perdagangan, dan ada dorongan pemasaran yang sangat besar yang sebenarnya bertepatan dengan Covid-19. Saya bukan penggemar stage ini, karena menurut saya mereka memanfaatkan orang-orang yang tidak tahu apa yang mereka lakukan dan yang mungkin pada akhirnya akan kehilangan banyak uang.
Saya juga berpikir bahwa dengan begitu banyak hal yang berada di luar kendali kami, orang-orang melihat ini sebagai cara untuk mendapatkan kembali hak pilihan dan dapat benar-benar bermain dengan risiko, tetapi dengan cara mereka sendiri, atau begitulah yang mereka pikirkan.
Apa saran Anda bagi investor yang tergoda untuk berspekulasi?
Anda tidak bisa mempermainkan pasar. Bahkan jika Anda pikir Anda bisa, sangat sulit untuk memprediksi apa yang akan dilakukan pasar, terutama jika Anda bukan ahli dalam melakukan hal ini. Saya juga mendorong orang-orang untuk melihat rekam jejak para pedagang profesional. Apa yang ditemukan Daniel Kahneman (psikolog dan ekonom pemenang Nobel) adalah bahwa kebanyakan dari mereka akan menghasilkan lebih banyak uang jika mereka tidak berdagang sama sekali.
Ada sangat sedikit korelasi dari tahun ke tahun antara seberapa baik seseorang telah melakukan dan seberapa baik mereka melakukannya tahun berikutnya. Banyak pedagang berpikir bahwa mereka bermain poker, tetapi sebenarnya mereka berjudi. Mereka berada di meja roulette dan baru saja melempar dadu.
Apa paralel poker lainnya?
Poker pasti mengajari Anda bahwa pemain yang terlalu aktif, yang membuat terlalu banyak keputusan, atau bermain terlalu banyak karena bosan… mereka cenderung kehilangan uang. Orang cenderung berpikir bahwa melakukan sesuatu lebih baik daripada tidak melakukan apa-apa, dan aktivitas itu berarti produktivitas. Seringkali hal terbaik untuk dilakukan adalah tidak melakukan apa-apa, tetapi itu harus menjadi pilihan. Ini tidak mungkin karena kelembaman atau karena Anda takut atau karena Anda tidak tahu apa yang harus dilakukan.
Banyak orang keluar dari pasar musim semi automatic ini dan mengambil terlalu banyak uang karena ketakutan. Apakah Anda punya saran untuk mereka?
Saya pikir Anda perlu mengidentifikasi sumber ketakutan dan mencari tahu apakah itu relevan dengan keputusan. Rasional atau tidak? Apakah ini berdasarkan pengalaman masa lalu, atau karena Anda tidak sepenuhnya memahami apa yang sedang terjadi? Ini mungkin saat yang tepat untuk berkonsultasi dengan seseorang yang Anda percayai, yang memiliki keahlian untuk membantu Anda membuat keputusan terbaik. Jika ketakutan Anda datang dari suatu tempat pengetahuan, itu mungkin valid. Namun seringkali tidak demikian.
Bagaimana investor menghindari membuat keputusan yang buruk karena takut atau, mungkin lebih buruk, takut ketinggalan?
Jika Anda memiliki alasan bagus untuk melakukan apa yang Anda lakukan, percayalah pada diri sendiri, percayalah. Jangan menebak-nebak.
Saya pikir setiap kali Anda membuat keputusan, Anda harus menuliskan mengapa Anda membuatnya dan apa alasan Anda. Dan juga menentang diri sendiri. Dalam poker, jika Anda cukup yakin akan mengangkat tangan khusus ini, pertama-tama, di kepala Anda, lakukan argumen singkat tentang mengapa Anda tidak mau menaikkan, mengapa Anda menelepon, atau mengapa Anda melipat. Fokus Anda harus pada proses, karena itulah satu-satunya hal yang dapat Anda kendalikan. Jadi proses Anda harus sebaik mungkin. Tetapi Anda harus terus-menerus meninjau kembali proses Anda karena Anda terus berkembang sebagai pribadi dan dunia selalu berubah.
Terima kasih, Maria.
Tulislah kepada kami di retirement@barrons.com