Buku ini adalah &Dan 39;Moneyball' baru (dan setiap investor harus membacanya)

Buku ini adalah 'Moneyball' baru (dan setiap investor harus membacanya)

Dia menambahkan:”Jika dia bisa mencari cara untuk melepaskan peluang dari keterampilan, bagaimana memaksimalkan peran yang terakhir dan belajar untuk meminimalkan kedengkian yang pertama, dia percaya dia akan memegang solusi untuk beberapa tantangan keputusan terbesar dalam hidup.”

Peringatan spoiler: Sepanjang setengah tahun rentang buku, Konnikova berubah dari pemula menjadi peringkat yang tidak tahu langsung dari Glue ke pro dalam ulung yang sampai ke meja closing dalam turnamen – terkadang menang – dan merek uang serius – $ US350. 000 ($ 489. 000) dan terus bertambah, katanya kepada pewawancara. Dia bahkan memiliki host untuk sementara waktu.

Bagaimana dia melakukannya? ) Pertama, dia menemukan ace yang sempurna di Erik Seidel, legenda poker yang semacam kehadiran Delphic dalam buku ini. Dia cenderung membimbingnya menuju pengetahuan daripada memaksakannya, sehingga terobosan pokernya terasa seperti penemuannya sendiri setidaknya sebanyak ajarannya.

Kedua, dia bekerja keras, mengabdikan dirinya sepenuhnya untuk tugas yang ada, meskipun ada banyak momen yang mengecewakan di sepanjang jalan – saat-saat ketika kekurangan kecerdasan pokernya memungkinkan pemain yang lebih baik (biasanya pria) mendorongnya untuk melakukan kesalahan.

Dan ketiga – dan ini adalah bagian yang benar-benar menarik saya – dia belajar cara berpikir yang sangat penting untuk memenangkan poker. Di sinilah Tebing Terbesar bersinggungan dengan Moneyball. Apa yang Konnikova katakan tentang berpikir juga dapat diterapkan untuk berinvestasi. “Ini semua tentang berpikir dengan baik,” Seidel memberitahunya selama salah satu pertemuan pertama mereka. “Pertanyaan sebenarnya adalah bisakah pemikiran yang baik dan kerja keras membuat Anda sampai di sana?”

Dalam salah satu dari beberapa referensi langsungnya untuk memilih saham, dia mengutip pemenang hadiah Nobel Daniel Kahneman:”Untuk sebagian besar manajer dana, pemilihan saham lebih seperti dadu bergulir daripada seperti bermain poker”

Dia melanjutkan: “Dana yang berhasil pada tahun tertentu sebagian besar beruntung; mereka memiliki lemparan dadu yang baik. Ada kesepakatan umum di antara para peneliti bahwa hampir semua pemetik saham, apakah mereka mengetahuinya atau tidak – dan hanya sedikit yang melakukannya – semua adalah memainkan permainan kesempatan.”

Berpikir seperti pemain poker bisa menjadi cara penting untuk meminimalkan elemen peluang dalam berinvestasi, dan meningkatkan elemen keterampilan.

Pelajaran pertama Konnikova – dan ini menyakitkan – ini adalah bahwa dia harus kalah untuk menjadi lebih baik. “Manfaat kegagalan adalah objektivitas yang tidak bisa ditawarkan oleh kesuksesan,” tulisnya. “Jika kamu langsung menang – jika penjelajahan pertama kamu ke place baru adalah keberhasilan yang tak terkendali – kamu tidak akan memiliki ide untuk mengukur apakah kamu benar-benar hanya brilian atau itu adalah kebetulan complete dan kamu mendapat sangat beruntung.”

Pelajaran No. 2: Bagaimana reaksi Anda terhadap kehilangan? Dia mengutip Dan Harrington, penulis beberapa buku strategi poker yang banyak dibaca: “Semua orang bermain bagus ketika mereka menang. Tetapi bisakah Anda mengendalikan diri ketika Anda kalah? Dan tidak dengan menjadi terlalu konservatif, tetapi berusaha tetap objektif seperti untuk apa peluang Anda di tangan. Jika Anda bisa melakukan itu, maka Anda telah menaklukkan permainan. ”

Begitulah yang terjadi: Seorang pemain poker yang baik harus nyaman dengan ketidakpastian – seperti investor yang baik. Dia harus memiliki alasan kuat untuk setiap keputusan yang diambilnya. Dia harus bisa mengakui kesalahan – dan menyesuaikannya. Dia harus bisa mematikan semua white sound sambil mencari pola yang bermakna. Dia tidak bisa menjadi terlalu tinggi ketika memenangkan kettle besar atau terlalu rendah ketika dia dalam kekalahan beruntun. Seorang pemain yang cukup sadar diri untuk melihat dengan jelas kekuatan dan kelemahannya sendiri memiliki keuntungan besar. Semua atribut ini juga penting untuk investasi yang baik.

Konnikova menekankan pentingnya tidak memikirkan nasib buruk – saat-saat di mana Anda memiliki permainan bagus yang Anda lakukan dengan benar tetapi kalah karena lawan Anda beruntung ketika kartu terakhir dibalik. Yang penting adalah apakah keputusan Anda baik atau tidak.

Pada satu titik, ketika dia mengeluh tentang kehilangan tangannya, Seidel mengatakan dia tidak ingin mendengar hasil tangannya lagi. Dia hanya ingin mendengarnya menjelaskan pengambilan keputusannya. “Ketika kamu memberitahuku tangan, jangan katakan bagaimana itu berakhir,” katanya. “Aku ingin kamu melakukan yang terbaik untuk melupakan bagaimana itu berakhir sendiri. Itu tidak akan membantu kamu.”

“Poker mengajarkan saya untuk tidak fokus pada hasil, tetapi pada proses,” kata Konnikova ketika kami berbicara beberapa hari yang lalu. “Dan itu telah membebaskan dalam kehidupan sehari-hari. Rasanya menyenangkan berkubang ketika ada yang salah. Beri aku simpati! Poker baru saja mengetuk itu dari saya. Anda hanya membuang-buang sumber daya emosional yang berharga. Tidak ada gunanya.”

Lebih dari apa pun, Konnikova belajar cara mengeluarkan emosi dari pengambilan keputusannya. Itu mungkin satu hal terpenting yang Seidel dan beberapa mentor lain ajarkan padanya.

Yang paling mengejutkan saya adalah gagasan bahwa Anda dapat diajari berpikir dengan cara yang kurang emosional, lebih keras. Anda tidak melihat banyak orang dewasa mengubah proses berpikir mereka – mereka dan saya bertanya kepada Konnikova apakah itu benar-benar mungkin dalam skala luas. Lagi pula, tidak semua orang memiliki gelar doktor dalam bidang psikologi seperti yang dia lakukan atau melakukan tugas yang akan gagal jika mereka tidak belajar berpikir secara berbeda.

Ya, dia menjawab, dia yakin bahwa cara berpikir dapat diajarkan. “Penasihat pascasarjana saya adalah Walter Mischel,” katanya. Mischel adalah seorang psikolog yang melakukan salah satu eksperimen paling terkenal di dunia: tes marshmallow.

Itulah tes kepuasan yang tertunda di mana anak-anak ditempatkan di sebuah ruangan dengan hadiah (sering tetapi tidak selalu marshmallow), yang bisa mereka makan segera atau tunda, mengetahui hadiah mereka untuk melakukan itu akan menjadi marshmallow kedua. Tes marshmallow dilakukan pada 1960-an, dan Mischel kemudian mengikuti subjek selama beberapa dekade sesudahnya. Dia menemukan bahwa mereka yang mampu menahan makan marshmallow pertama bernasib lebih baik dalam hidup daripada mereka yang tidak memiliki kontrol diri.

“Sebenarnya ada dua lintasan menarik lainnya yang tidak seorang pun membicarakannya,” kata Konnikova. “Ada anak-anak yang tidak sabar untuk makan marshmallow, tetapi belajar mengendalikan diri di kemudian hari. Dan ada beberapa yang memang menunggu marshmallow kedua tetapi kontrol diri akhirnya memburuk.”

Tebak apa? ) Mereka yang diajari pengendalian diri memiliki hasil hidup yang sama dengan mereka yang memiliki pola pikir pada awalnya dan tidak pernah kehilangan itu. “Banyak keterampilan ini dapat diajarkan,” katanya, “Dan hal yang sama berlaku untuk berpikir kritis.”

Mungkin sudah waktunya bagi investor untuk mulai belajar cara bermain poker.

Joe Nocera adalah kolumnis yang meliput bisnis Opini Bloomberg. Dia telah menulis kolom bisnis untuk Tuan yg terhormat, GQ dan The New York Times, dan merupakan mantan direktur editorial di Kekayaan. Proyek terbarunya adalah podcast Bloomberg-Wondery The Shrink Next Door.

Bloomberg